Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Мошенники на фондовом рынке: учимся распознавать манипуляции». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Под манипулированием понимается совершение противоправных действий, направленных на изменение ситуации на рынке, в результате которых уровень спроса, предложения, цены или объема торгов существенно отклонился, чего не произошло бы без незаконного вмешательства.
Законодатель перечисляет часть действий, являющихся манипуляциями, в диспозиции статьи 185.3, а полный перечень закреплен в ст. 5 ФЗ № 224.
Почему участие в манипуляции вредно для финансового здоровья?
Кроме опасности блокировки счета на долгий срок любая манипуляция не гарантирует хороший доход. Всегда может вмешаться еще более крупный игрок и свести всю манипуляцию на нет.
Большинство из инвесторов Московской биржи являются финансово грамотными людьми. Им очень просто отличить манипуляцию и не ввязываться в торговлю данным инструментом.
В связи с вышесказанным манипуляция не всегда удастся и не сможет принести достаточно высокий доход по сравнению с рисками быть заблокированным или получить убыток.
Манипулируют прежде всего вами, это нужно понимать. Т.е. вы слушаете кого-то и покупаете акции. Слушать кого-то — это плохо. Вы становитесь зависимыми от этого человека. Однако доверия у вас к нему нет. Вы не знаете — кто он, какие цели преследует. Когда покупать и продавать в случае манипуляции вам достоверно не скажут. В итоге плюсе прежде всего окажется координатор манипуляции. Никакой гарантии вашего дохода координатор манипуляции не несет.
Вышесказанное нужно помнить и трижды подумать, перед тем как ввязываться своими средствами в авантюру в надежде обмануть рынок. Последствия могут быть печальными.
Конечно, в рамках рассматриваемой темы будут выдвинуты более глобальные аспекты манипулирования рынком, с причинением значительного вреда для граждан, организаций и государства в целом. Опасность данного злодеяния заключается в том, что манипулирование рынком практически всегда приводит к росту цен на товарном рынке, к изменению мнения о ликвидности ценных бумаг. Последствия манипуляций могут носить абсолютно непредсказуемый характер. В качестве одного из последствий может выступать инфляция, которая будет сопровождать ту или иную область даже после подтверждения ложности распространяемой ранее информации, так как возвращение изначального состояния возможно крайне редко после осуществления роста ценовой политики, а это уже может привести к ухудшению в целом уровня жизни населения государства.
- лицо подлежит административной ответственности за нарушение манипулирования рынком только в случае, если установлена его вина / ст. 1.5 КОАП РФ;
- при применении мер административного принуждения не допускаются решения и действия (бездействие), унижающие человеческое достоинство / ст. 1.6 КОАП РФ;
- лицо, совершившее административное правонарушение, подлежит ответственности на основании закона, действовавшего во время совершения административного правонарушения / ст. 1.7 КОАП РФ;
- закон, смягчающий или отменяющий административную ответственность либо иным образом улучшающий положение лица, совершившего административное правонарушение, имеет обратную силу / ст. 1.7 КОАП РФ;
- закон, устанавливающий или отягчающий административную ответственность за административное правонарушение либо иным образом ухудшающий положение лица, обратной силы не имеет / ст. 1.7 КОАП РФ;
- юридическое лицо признается виновным в совершении административного правонарушения, если будет установлено, что у него имелась возможность для соблюдения правил и норм, за нарушение которых настоящим Кодексом или законами субъекта Российской Федерации предусмотрена административная ответственность, но данным лицом не были приняты все зависящие от него меры по их соблюдению / ст. 2.1 КОАП РФ.
Другой комментарий к Ст. 185.3 Уголовного кодекса Российской Федерации
1. Общественно опасное деяние выражено альтернативно:
а) распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), заведомо ложных сведений;
б) совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, т.е. совершение сделок и иных действий, направленных на приобретение, отчуждение, иное изменение прав на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары;
в) иные умышленные действия, запрещенные законодательством РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.
2. Под инсайдерской информацией понимается точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие ту или иную тайну) и которая относится к информации, включенной в соответствующий перечень инсайдерской информации.
3. Для каждой формы деяния характерно то, что в результате его совершения цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от того уровня, который сформировался бы без учета перечисленных выше незаконных действий.
4. Для наступления уголовной ответственности необходимо, чтобы общественно опасное деяние причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо было сопряжено с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере (примечания к ст. 185.3 УК РФ).
5. Субъект преступления — лицо, достигшее возраста 16 лет, в том числе инсайдер, участник рынка ценных бумаг и др.
Наказание за манипулирование рынком
Обе части статьи имеют обширные альтернативные санкции.
ЧастьНаказаниеЧ.1 (крупный размер последствий)
- штраф от трехсот до пятисот тысяч рублей (или доход за период от одного до трех лет);
- принудительные работы продолжительностью до четырех лет с лишением права заниматься профессиональной деятельностью до трех лет на усмотрение суда;
- лишение свободы продолжительностью до четырех лет со штрафом до пятидесяти тысяч рублей (или в размере дохода за три месяца) и/или лишением права заниматься профессиональной деятельностью на период до трех лет или без таковых
Ч.2 (последствия в особо крупном размере или совершение преступления организованной группой)
- штраф от пятисот тысяч до миллиона рублей (или доход за период от двух до пяти лет);
- принудительные работы продолжительностью до пяти лет с лишением права заниматься профессиональной деятельностью до трех лет на усмотрение суда;
- лишение свободы продолжительностью до семи лет со штрафом до миллиона рублей (или в размере дохода за период до трех лет) и/или лишением права заниматься профессиональной деятельностью на период до трех лет или без таковых
Важно! Существуют случаи, когда человек, совершивший преступление, подпадающее под действие ч.1, может быть освобождено от ответственности. Для этого необходимо выплатить государству (потерпевшим) сумму, которую удалось получить (не потерять) в результате совершенного деяния, а также дополнительно перечислить в бюджет ту же сумму, но уже в двойном размере.
Понятие рынка ценных бумаг
Воспроизводственный процесс, включающий в себя создание, распределение, а также последующий сбыт и потребление благ лежит в основе любой экономической системы. Движение услуг и товаров сопровождается встречным движением денег и капитала, обслуживаемого рынком финансов. Рынок фондовых инструментов является частью финансового обращения. Он обеспечивает как краткосрочные, так и долгосрочные операции с денежными средствами и капиталом. Сам рынок складывается относительно выпуска и обращения ценных бумаг. Он выполняет общерыночные функции, направленные на аккумулирование финансов, их распределение в зависимости от потребностей спроса, а также целевого применения. К специфическим функциям рынка можно отнести:
- Привлечение недостающих финансов в реальный экономический сектор. Расходы покрываются за счет собственных резервов и прибыли, а также благодаря ссудному капиталу и инвестициям в ценные бумаги.
- Получение непроизводственной прибыли за счет вложения в фондовые инструменты.
Примечательно, что статистика по числу громких расследований не зависит от размера рынка. И в России, и в США случаев манипулирования выявляется не больше десяти в год. Только если там это заканчивается громкими судебными процессами и многомиллионными штрафами, то в нашей стране судебная практика пока совсем иная.
По данным Банка России, установлением факта неправомерного использования инсайда заканчиваются 35% расследований, связанных с манипулированием рынка. «Часть из оставшихся 65%, конечно, связана с тем, что там нет фактического инсайда», — признался директор департамента по противодействию недобросовестным практикам на финансовом рынке ЦБ Валерий Лях.
Лишь в прошлом году ЦБ впервые заблокировал деньги на брокерском счете, установив факты манипулирования 46 ценными бумагами на торгах Московской биржи с июля 2014 по март 2017 года. Выяснилось, что манипулированием занимались управляющий директор профучастника рынка ценных бумаг ООО «Бонум Кэпитал» и его жена. В случае с фактом манипулирования рынком обыкновенных акций компании «Единые Техно Системы» (ЕТС) наказание ограничилось мерами дисциплинарного характера.
Судебная практика по статье 185.3 УК Рф
Можно привести пример действия данной статьи на практике.
Группа лиц, представляющая интересы инвестиционной , участвовавшая в торгах, в целях манипулирования рынком одновременно продала 15% акций юридического лица «М.». В результате этого действия стоимость ценных бумаг существенно снизилась (на 1/3 от первоначальной цены). После этого та же группа лиц приобрела акции обратно, получив таким образом доход в особо крупном размере — более трехсот миллионов рублей.
Банк России лишил лицензии, а в отношении ее владельца М. было возбуждено уголовное дело за совершение действий, направленных на манипуляцию рынком. Доказать факт манипулирования так и не удалось, в результате чего было возбуждено новое дело, но уже по факту растраты, которое до сих пор находится у следственных органов.
Видео о статье 185.3 Уголовного кодекса РФ
Признаки крупных игроков
Когда на рынок выходят крупные игроки, то это можно понять по ряду признаков.
Так как игроки очень крупные, их активность заметна издалека. И для этих игроков это серьёзный минус.
Так как их действия заметны, крупным игрокам приходится применять разные тактики при покупке или продаже своих активов.
Например, если вы хотите что-то купить или продать, вы размещаете полный ордер, и все. Когда крупный трейдер размещает свою позицию, то она настолько крупная, что может привести к скачку спроса или предложения, что вызовет резкий рост или падение цены. Также, так как их ордер очень большой, на рынке может просто не быть необходимого количества участников для исполнения их ордера.
Таким образом, их тактика в том, чтобы разбить свою позицию на множество мелких. Когда крупный игрок хочет закрыть какую-то позицию и изменить направление, ему нужно делать это небольшими объемами, чтобы скрыть свои намерения.
Статья 185.5. Фальсификация решения общего собрания акционеров (участников) хозяйственного общества или решения совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества
Объект: отношения по установленному законодательством порядку управления хозяйственным обществом.
Объективная сторона: совершение одного из действий, указанных в законе, которое с неизбежностью влечет искажение результатов голосования либо воспрепятствование свободной реализации права при принятии решения на общем собрании акционеров, общем собрании участников общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью или на заседании совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества.
Субъект: вменяемое лицо, достигшее возраста 16 лет.
Субъективная сторона: характеризуется прямым умыслом.
Конструкция состава: формальный. Преступление признается оконченным с момента совершения соответствующих действий. То, были ли в реальности достигнуты цели преступления, не имеет значения для квалификации.
Квалифицированный состав (ч. 2 ст. 185.5 УК РФ):
Деяния:
— совершенные путем принуждения акционера общества, участника общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, члена совета директоров (наблюдательного совета) хозяйственного общества к голосованию определенным образом или отказу от голосования, соединенных с шантажом, а равно с угрозой применения насилия либо уничтожения или повреждения чужого имущества.
Статья 185.6. Неправомерное использование инсайдерской информации
———————————
Статья 185.6вступает в силу по истечении трех лет после дня официального опубликования Федеральногозаконаот 27 июля 2010 г. № 224-ФЗ (РГ. 2010. 30 июля).
Объект: общественные отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг.
Объективная сторона: неправомерное использование инсайдерской информации, которое может совершаться путем дачи рекомендаций третьим лицам, обязывания или побуждения их иным образом к приобретению или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров.
Субъект: специальный — инсайдер.
Субъективная сторона: характеризуется прямым умыслом.
Конструкция состава: материальный. Для признания преступления оконченным требуется, чтобы деяние либо было сопряжено с извлечением дохода или избежанием убытков в крупном размере, либо повлекло причинение крупного ущерба гражданам, организациям или государству.
Квалифицированный состав (ч. 2 ст. 185.6 УК РФ):
Умышленное использование инсайдерской информации путем ее неправомерной передачи другому лицу, если такое деяние повлекло возникновение последствий, предусмотренных частью первой настоящей статьи.
Статья 185.3. Манипулирование рынком
Новая редакция Ст. 185.3 УК РФ
- 1. Манипулирование рынком, то есть умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть «Интернет»), заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере, —
- наказываются штрафом в размере от трехсот тысяч до пятисот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет, либо принудительными работами на срок до четырех лет с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового, либо лишением свободы на срок до четырех лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех месяцев либо без такового с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.
- 2. Деяния, предусмотренные частью первой настоящей статьи, совершенные организованной группой или причинившие ущерб в особо крупном размере гражданам, организациям или государству либо сопряженные с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в особо крупном размере, —
- наказываются штрафом в размере от пятисот тысяч рублей до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от двух до пяти лет, либо принудительными работами на срок до пяти лет с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового, либо лишением свободы на срок до семи лет со штрафом в размере до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех лет или без такового с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.
Примечания. 1. Крупным ущербом, излишним доходом, убытками в крупном размере в настоящей статье признаются ущерб, излишний доход, убытки в сумме, превышающей три миллиона семьсот пятьдесят тысяч рублей, а в особо крупном размере — пятнадцать миллионов рублей.
2. Излишним доходом в настоящей статье признается доход, определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных настоящей статьей.
3. Избежанием убытков в настоящей статье и статье 185.6 настоящего Кодекса признаются убытки, которых лицо избежало в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.
Манипулирование рынком: статья 185.3 УК РФ, штраф, субъект, закон
Основополагающий закон, по которому в нормальных условиях функционирует рынок, гласит, что спрос рождает предложение, а рыночная стоимость товара является равновесным значением, находящимся на пересечении функций, определяемых как объемы покупок и продаж соответственно.
Именно таким должен быть идеальный рынок, гибко реагирующий на потребление, снижение которого вызывает ответное падение цен на товар, но реальная жизнь, к сожалению, не идеальна.
При купле/продаже, а особенно при операциях с ценными бумагами и обращении валюты, реальная стоимость детерминирована имиджем компании, выпустившей акции, или экономической устойчивостью ситуации в государстве, курс валют которой интересует.
Любая информация, ставшая достоянием рыночных «игроков», влияет на принятое ими решение о покупке/продаже акций или банковских билетов определенных держав, что в свою очередь вызывает корректировку рыночной ситуации и изменение цен в соответствующем направлении.
Подобные тенденции зачастую используются нечистоплотными биржевыми маклерами для манипулирования ценами на интересующие их ценные бумаги на рынке или валюту, с целью покупки или продажи по выгодному курсу, что делает рынок непредсказуемым и не справедливым.
О том, что подразумевает под собой манипулирование рынком и каким субъектом совершается преступление, расскажем в этой статье.
Противозаконные действия, предусмотренные ч. 1 ст. 185.3 УК РФ, могут быть наказаны:
- денежным взысканием от 300 000 до 500 000 рублей;
- денежным взысканием, равным заработной плате или другому доходу в срок от года до трех лет;
- принудительными работами до четырех лет с лишением права возможности получать определенные должности на три года;
- тюремным заключением до четырех лет с взысканием средств до 50 000 рублей или в размере другого дохода до трех месяцев либо запретом на право работы на определенных должностях на срок до трех лет.
Те же преступления, организованные группой, которая в дальнейшем причинила крупный вред либо получила доход или избежала потерь денежных средств в больших объемах, наказываются:
- денежным взысканием от 500 000 до 1 000 000 рублей;
- денежным взысканием в размере заработной платы или иного дохода в срок от двух до пяти лет;
- принудительными работами до пяти лет с запретом на получение некоторых должностей до трех лет;
- тюремным заключением до семи лет и взысканием средств до 1 000 000 рублей или в объеме дохода осужденного до трех лет либо запретом на возможность заниматься определенными видами деятельности на три года.